债券研究-迈博汇金

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东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250427

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250421-20250425）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债5只，发行规模为590.00亿元。发行年限为10Y；发...[详细]

2025-04-27 分享者：瑾瑜***0 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

国信证券-超长债周报：超长债30~10期限利差走阔-250427

　　超长债复盘：上周特朗普表示要和中国谈判，关税情况有所缓和。4月政治局会议召开，提出加强超常规逆周期调节。另外4月MLF继续超额续作，资金面总体平稳，债市依然处于横盘状态，超长债...[详细]

2025-04-27 分享者：CST****71 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第14期：财政部隐债问责通报案例首涉PPP项目，河南发布国企境外债管理办法意见稿-250420

　　要闻点评　　财政部发布《财政部关于六起地方政府隐性债务问责典型案例的通报》，5起涉及新增隐性债务、1起涉及隐性债务化解不实，首次涉及了PPP项目。该通报呈现两个特点：一是被问...[详细]

2025-04-27 分享者：jia****12 作者：鲁璐，张堃，汪苑晖评级：页数：21 页

中诚信国际-信用利差周报2025年第15期：财政部启动超长期特别国债发行，交易商协会发布估值指引优化估值生态-250418

　　市场动态　　银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场债券估值业务自律指引(试行)》。针对债券估值失真、一二级市场价格脱节等问题提出规范措施，要求估值机构优化数据筛选、建立应急...[详细]

2025-04-27 分享者：kno****10 作者：郝云龙，卢菱歌，谭畅评级：页数：18 页

中诚信国际-一季度货币政策与利率债回顾与下阶段展望：全面降准或率先落地，关税博弈下收益率高波动或延续-250427

　　货币政策“适度宽松”基调延续，全面降准或率先落地　　今年《政府工作报告》表示货币政策“适度宽松”，央行一季度货币政策例会“建议加大货币政策调控强度”，后续货币政策将继续加强逆...[详细]

2025-04-27 分享者：一**顺作者：袁海霞，汪苑晖，王晨评级：页数：13 页

国金证券-债市温度计：基本面高频跟踪-250426

　　概览一（温度计）：　　本周（4月20日至4月26日），国金证券固收基本面监测体系中,共有47个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2025-04-27 分享者：zhan******581 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

东吴证券-固收周报：建议转债仓位不宜过低-250426

　　本周（0421－0425）美债长短端收益率继续回落，曲线趋平，同时伴随美元、美股小幅反弹。我们认为美债收益率—无论短端还是长端，短端更偏稳健，长端更偏博弈—仍具有较高配置的相对...[详细]

2025-04-27 分享者：yhzh******006 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：15 页

华福证券-转债周策略：5月十大转债推荐-250426

　　5月十大转债推荐　　领益智造/领益转债:全球领先的智能制造平台，产品在消费电子领域处于行业领先地位　　宏柏新材/宏柏转债:公司含硫硅烷偶联剂产品多年市占率排名第一　　英搏...[详细]

2025-04-26 分享者：xiao******ang 作者：徐亮，林浩睿评级：页数：17 页

华安证券-债市机构行为周报（4月第4周）：短端为何下不去？-250426

　　短端为何下不去？　　当前债市的交易主线并不明确。从曲线形态来看，10Y与1Y利差持续两周锁定在20bp附近，长债突破前低1.60%依然需要增量信息，但短端为何下不去？我们从以...[详细]

2025-04-26 分享者：shas******123 作者：颜子琦评级：页数：18 页

民生证券-流动性跟踪周报：资金面平稳跨月-250426

　　资金面平稳跨月　　本周，资金面扰动主要在于：（1）周初税期走款压力，尤其是4月通常为缴税大月；（2）4/24超长期特别国债、注资特别国债发行；（3）临近跨月，资金面或季节性收...[详细]

2025-04-26 分享者：c**y 作者：谭逸鸣评级：页数：21 页

民生证券-高频数据跟踪周报：汽车消费环周回暖-250426

　　本周（4.21-4.25）工业生产表现分化，唐山高炉开工率、石油沥青开工率上升，显示基建投资仍有韧性；下游开工率继续回落，显示汽车生产或边际转弱。地产成交面积有所下滑，表现弱于...[详细]

2025-04-26 分享者：Caba******a11 作者：谭逸鸣评级：页数：16 页

财通证券-流动性|5月，量稳价平，博弈降准-250426

　　5月资金面预计延续平稳，隔夜资金中枢在1.65%附近，资金分层延续低位，而存单结合供需来看，预计延续震荡格局，考虑到可能的货币政策利好，策略上建议逢高增配。　　4月资金面特点...[详细]

2025-04-26 分享者：jt***u 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：24 页

信达证券-信用利差周度跟踪：信用债收益率跟随上行，信用利差再度小幅走扩-250426

　　信用债收益率跟随利率上行。本周利率整体震荡上行，3Y、5Y、7Y和10Y期国开债收益率分别上行2BP、3BP、1BP和2BP，1Y期国开债收益率与上周基本持平。信用债收益率整体...[详细]

2025-04-26 分享者：346****97 作者：李一爽，朱金保评级：页数：11 页

国金证券-4张表看信用债涨跌-250426

　　摘要　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“24蓝创01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“22贵经01”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50...[详细]

2025-04-26 分享者：872****56 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-高频|新房销售继续走弱，开工率大多上行-250426

　　核心观点　　综合来看，本周国内基本面修复仍暂弱。开工率大多上行，黑色系产业链较为明显；地产销售回落，同比降幅走阔；商品价格涨跌互现，螺纹钢价格上行。　　本周新房销售继续走弱...[详细]

2025-04-26 分享者：std****id 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

光大证券-REITs周度观察：本周REITs市场震荡回调，南方顺丰物流REIT正式上市-250426

　　1、二级市场　　价格走势：2025年4月21日-2025年4月25日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs的二级市场价格整体有所回调：加权REITs指数收于134.5...[详细]

2025-04-26 分享者：rau****ng 作者：张旭，秦方好评级：页数：12 页

光大证券-可转债周报：政策发力，后市可期-250426

　　1、市场行情　　本周（2025年4月21日至2025年4月25日，共5个交易日）转债市场回暖，中证转债指数本周涨跌幅为+0.9%（上周为-0.6%），本周中证全指变动为+1....[详细]

2025-04-26 分享者：hap****ea 作者：张旭，李枢川评级：页数：6 页

财通证券-政治局会议点评：关注三个问题-250426

　　核心观点　　政治局会议召开，关注三个问题：　　第一，“根据形势变化及时推出增量储备政策”。从提及“储备政策到落地”需要多久？从历史来看，政策从储备到出台或需4-8个月。　...[详细]

2025-04-26 分享者：min****90 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：16 页

国金证券-4月25日信用债异常成交跟踪-250425

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“22贵经01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20绵阳银行永续债...[详细]

2025-04-26 分享者：kil****19 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

光大证券-固定收益信用利差数据周报-250425

　　◆行业层面　　上周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为纺织服装，上行5.5BP,下行最大的为通信,下行2BP；AA+级行业信用利差上行最大的...[详细]

2025-04-26 分享者：yuj****xi 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

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